長江和記公司計劃出售巴拿馬運河港口等資產一事，關乎大是大非，民眾持續關注。香港大學法律學院副院長趙云表示，長和與貝萊德的交易不僅涉及反壟斷審查，更涉及國家安全。根據《中華人民共和國反壟斷法》，若外國壟斷行為對中國市場競爭產生限制，則中國有權進行干預。同時，該交易觸及《反壟斷法》關于「經營者集中」的規定，須向市場監管機構申報，并接受審查。此外，若該交易被認為威脅關鍵基礎設施，政府亦可啟動國家安全審查。 \大公報記者龔學鳴

  趙云指出，根據《反壟斷法》第2條規定，境外壟斷行為若對中國境內市場的競爭產生排除或限制影響，中國便有權對其進行法律干預。長和港口交易中，巴拿馬運河是中國與拉丁美洲之間貿易的重要樞紐，承擔了中國對拉美65%的貨運量。長和的這宗交易一旦完成，在中美博弈的環境下，美國投資機構貝萊德集團可能通過控制巴拿馬港口，采取「選擇性限流」或增加「附加費」等手段，抬高中國航運成本，從而削弱中國商品對外出口的競爭力。此舉不僅對中國出口企業構成潛在威脅，也可能對整體市場競爭環境產生不利影響，符合《反壟斷法》的域外管轄條件，可以確立管轄權。  

  長和應依法申報

  依程序進行審查

  此外，趙云表示，貝萊德財團通過股權收購取得對和記港口集團的控制權，構成《反壟斷法》第25條規定的「經營者集中」。由于貝萊德集團的全球年營收高達175.6億美元，其在中國市場的業務規模也十分龐大；而長和港口集團在中國的境內營業額均超過8億元人民幣，且和記港口集團在中國境外港口與國內航運企業存在包括海運合作一類的聯動。根據《國務院關于經營者集中申報標準的規定》（2024），此類交易需要向國家市場監督管理總局進行申報。  

  針對具體的審查程序，趙云強調，貝萊德與長和在交易協議簽署前，應依法向國家市場監督管理總局提交包括對中國市場競爭影響評估在內的材料。總局將先進行為期30天的初步審查，重點評估該交易是否會導致國際港口運營市場的集中度顯著提高，并調查貝萊德是否存在利用「協同效應」排擠中國航運企業市場份額的可能性。如果初審認為交易存在排除或限制競爭的風險，則可進一步啟動長達190天的深入審查，并要求交易方調整方案。趙教授補充說，監管機構可以根據《經營者集中審查規定》第26條，附加限制性條件，例如禁止非歧視性定價或其他可能損害市場公平的行為。如果交易方拒絕接受，總局則有權依據《反壟斷法》第28條，以「交易將嚴重限制相關市場競爭」為由禁止交易。

  中法共建核電站

  交易由歐盟審批

  被問及國際上企業收購并購過程中，面臨反壟斷審查的其他案例時，趙云提到萬達旗下的AMC公司并購美國Carmike Cinemas公司的交易，以及歐盟委員會對中廣核和法國電力集團共建的英國欣克利角核電廠交易項目的審批等。據報道，美國司法部曾因萬達集團旗下AMC公司并購Carmike Cinemas而提起民事訴訟，認為該交易可能減少美國15個地方市場的價格競爭，并降低消費者的觀影體驗。此外，由于交易完成后AMC被指將控制電影廣告市場中的主要公司，導致市場競爭顯著減弱，美國司法部要求AMC剝離部分資產并放棄對相關公司的治理權，才最終允許交易完成。

  而歐盟委員會在審查中廣核與法國電力集團合作建設英國欣克利角核電廠的交易時，認為提交反壟斷申報的中國國有企業與中國國資委控制的多家國有企業之間缺乏獨立性，因而將其合并計算營業額，以此判定是否達到反壟斷審查的覆蓋范圍。

  談及長和與貝萊德交易的特殊性，趙云認為，除了反壟斷審查外，還可與國家安全審查協同聯動。他解釋道，《外商投資法》第35條中的「國家安全例外條款」中指出，如果將交易定性為「威脅關鍵基礎設施安全」，可要求商務部啟動國家安全審查，與反壟斷審查形成雙重阻斷機制。此外，香港特區政府亦可援引《國安法》第7條，審查交易是否「配合外國勢力危害國家安全」。